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恒大娱乐总代-科创板首批4家公司投资价值全解析

2020-01-11 13:51:01 |来源:​匿名

恒大娱乐总代-科创板首批4家公司投资价值全解析

恒大娱乐总代,华兴源创:科创板第一股,券商建议积极申购

6月27日9:30起,华兴源创(688001)将进行网上、网下发行申购,作为科创板第一只进入发行程序的股票,华兴源创的申购备受市场关注。

本次发行的股票简称为“华兴源创”,扩位简称为“苏州华兴源创科技”,股票代码为688001,该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购,而发行网上申购代码则为787001。

通过初步询价,本次发行价格确定为24.26元/股。

在申购阶段投资者不需要缴款,中签缴款日是7月1日。

在a股中,精测电子和长川科技与华兴源创业务类似。可参考其估值指标:

精测电子2018年扣非后eps为1.0812元/股,6月24日股票收盘价为53.22元,对应的静态市盈率为49.22倍。

长川科技2018年扣非后eps为0.105元/股,6月24日股票收盘价为18.96,对应的静态市盈率为180.57倍。

相比之下,本次发行价格24.26元/股对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率, 低于同行业可比公司平均静态市盈率。

兴业证券研报表示,考虑到华兴源创作为科创板第一股的稀缺性, 给予其 25%的估值溢价,结合公司2018年扣非后eps为0.67 元,申购价为24.41元,即当上市定价低于24.41元时,建议投资者可积极申购。

睿创微纳:券商建议合理区间价格为8.50—10.20元

股票代码为688002。睿创微纳将在7月2日进行新股申购。睿创微纳拟公开发行6000万股,占发行后总股本的13.48%。天准科技拟公开发行4840万股,占发行后总股本的25.00%。

睿创微纳是一家专业从事非制冷红外热成像与mems传感技术开发的集成电路芯片企业,致力于专用集成电路、mems传感器及红外成像产品的设计与制造。此次公司选择第一套上市标准。

根据发行时间安排,睿创微纳6月28日确定发行价格;7月1日进行网上路演;7月2日确定是否启动回拨机制及网上网下最终发行数量。7月8日(t+4日)刊登《发行结果公告》及《招股说明书》。

根据招股书,公司拟募集资金4.5亿元,投资于非制冷红外焦平面芯片技术改造及扩建项目、红外热成像终端应用产品开发及产业化项目及睿创研究院建设项目,这三个项目投资额分别为2.5亿、1.2亿及0.8亿。

根据公告,2018年,该公司营收与归母净利润分别约3.84亿元及1.25亿元,增速分别为146.66%及94.51%;经营性净现金流为3,624.88万元。

近三年,公司各产品销售金额保持增长,其中探测器为主要收入来源。

从业务份额上看,2018年,军用及民用产品销售收入占比分别约30%及70%;公司第一大客户为海康威视,收入占比约22.07%。

华鑫证券预测该公司 2019-2021 年实现营业收入分别为 5.09 亿元、6.19 亿元、7.33 亿元;预测公司 2019-2021 年实现归属于母公司净利润分别为 1.55 亿元、1.88 亿元、2.20 亿元。该公司的合理估值中枢 为 9.35 元/股,建议询价区间为8.50—10.20元/股。

天准科技:七成收入源自苹果,合理估值17.62 元-26.04 元

股票代码为688003。天准科技将在7月2日申购。

天准科技以机器视觉为核心技术,专注服务于工业领域客户,主要产品为工业视觉装备,包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统、无人物流车等。公司也是少数选择第三套上市标准的企业。

天准科技股票代码为“688003”,该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为“787003”。

天准科技曾是新三板挂牌公司,2018年1月终止挂牌。东吴证券是其第六大股东,持股比例为1.97%。

天准科技专注于机器视觉核心技术,主要客户包括苹果、三星、富士康、菜鸟物流等国内外知名企业,2017年、2018年第一大客户均为苹果,2018年来源于苹果及其供应商的收入合计占比68.55%。另外,公司近3年计入当期损益的政府补助均超过1000万元,占当期净利润的比例分别为33.47%、25.89%、10.96%。

华创证券认为,基于机器视觉渗透率提升以及下游行业景气向上,预 计天准科技 2019-2021 年实现净利润 1.26 亿、1.64 亿、2.17 亿,对应 eps 为 0.65、0.85、1.12 元。该公司可比公司包括国外机器视觉龙头企业康耐视,以及 国内检测设备企业精测电子、国内自动化企业机器人、先导智能等。天准科技合理价值区间为 17.62 元-26.04 元,对应市值范围为 34.12 亿-50.42 亿元。

杭可科技:近三年年均复合增长率均超过67%

6月25日,杭可科技披露招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等多个文件。公告显示,杭可科技今日启动招股,公司股票代码为688006,网上申购代码为787006。杭可科技网上、网下申购时间均为7月3日,网上、网下缴款日期为7月5日。

杭可科技首次公开发行股份总数为 4100 万股且不低于本次公开发行后总股本的10%。每股面值人民币 1.00 元,预计发行日期为2019年7月3日。

杭可科技发行的初步询价时间为6月28日9:30-15:00。本次发行通过向符合条件的投资者进行初步询价直接确定发行价格,不再进行累计投标询价。

杭可科技的前身是杭州可靠性仪器厂,成立于1984年,是江干区集体企业,从事军用特种电源和实验室用老化筛选设备的研发、生产与销售。1999年杭可仪改制为股份合作制企业,2011年成立杭可有限公司,2015年改为股份有限公司。

目前,杭可科技的实控人为曹骥、曹政父子,合计控制杭可科技发行前80.0749%的股份。

业绩方面,2016-2018年,杭可科技实现营收分别为4.1亿元、7.71亿元和11.09亿元,实现净利润分别为0.92亿元、1.81亿元和2.86亿元,营收和净利润的年均复合增长率均超过了67%。

银河证券预计,该公司 2019-2021 年归母净利润为 3.43 亿元、3.94 亿元和 4.33 亿元,对应 摊薄eps(按公司发行股份上限 4100 万股计算)分别为 0.86 元、0.98 元和 1.08 元。对标同业可比公司并出于谨慎考虑,给与公司 2019 年 17-22 倍 pe,则公司市值合理区间为 58.3-75.5 亿元。

华鑫证券表示,假设公司本次发行新股数量为4100万股,公司发行后总股本为 40100 万股,根据公司预测市值,得出公司对应股价为 17.94 元/股, 建议询价区间应为16.31—19.57元/股。

目前,杭可科技发行价尚未最终确定,待28日确定后,投资者可根据价格和券商预测作出合理判断。

【记者】张俊

【校对】符如瑜

【作者】 张俊

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端 289财经热点

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